在樺漢集團與陽明交大合辦的「創業者升級課」上，吳德威David以其十餘年橫跨天使投資人與機構投資者的經驗，直指創業者最常忽略的核心現實：投資人真正買單的，不是你對「未來」的華麗描繪，而是你「過去」的實績與「今天」的執行力。

#天使投資的本質：信任與責任的槓桿

David指出，許多人誤解了「天使投資人」的角色。理想的天使投資，是在新創團隊最早期注入資金，然後秉持「投後即走」的原則，不過度干預經營。若投資後不斷插手，反而可能從「天使」變為「惡魔」。

他特別提醒創業者，拿到投資人的資金，所背負的責任遠超過銀行貸款。創業者欠下的不只是金錢，更是人情與信任。在緊密的創投生態中，聲譽會長久跟隨，一次不負責任的募資，可能扼殺未來無數的機會。

#投資人真正想聽的是「過去」與「現在」，而非空泛的「未來」

David坦言，他每週都會遇到熱情的創業者，用盡一小時描繪偉大的未來藍圖。但他認為：如果連「今天」的實績與「昨天」的經歷都交代不清，又如何讓人相信虛無縹緲的「明天」？

他建議創業者與投資人對話時，必須準備好：

• 過往實績：具體的成就與兌現過的承諾。
• 當前數據：清晰透明的財務數字、用戶成長與營收狀況。
• 團隊背景：真實團隊經歷與核心能力。

他舉例，曾有創業者在11月進行簡報，仍使用1月份預測「全年營收1.5億」的投影片，卻無法說明前10個月的實際營收。這種對財務狀況的掌握不足，是投資人眼中的NG警訊(Red Flag)。

#商業模式：可行性比獨特性更關鍵

許多創業者執著於追求「獨一無二的故事」。但David觀察，許多成功上市的企業，如「八方雲集」或「路易莎咖啡」，其商業模式並非獨樹一格。投資人更看重的是「商業模式是否真實解決市場痛點，並具備可持續成長的動能。」

他提醒，創業者不應沉迷於媒體打造的「獨角獸幻象」，腳踏實地驗證市場落地與商業假設，才是通往成功的正途。

# 國際化：需要的是地圖與羅盤，不僅是口號

「進軍東南亞」是許多臺灣新創的目標。但David指出，國際化必須是具體策略，而非空洞口號。創業者必須回答：

• 為何選擇此市場？例如：團隊成員具當地背景或人脈網絡
• 如何落地執行？例如：將派駐團隊或建立當地合作
• 資源是否到位？例如：預算與心力可足以支持長期經營

他認為，臺灣軟體新創出海常面臨困境，原因往往非關技術，而在於缺乏持續的在地深耕與資源配置。

#合規風險：新創高速成長下的隱形斷層

從共享清運到電商平台因第三方賣家受罰的案例，David指出，「法規遵循」是新創最易忽略的致命傷。尤其在AI、平台經濟等法規前瞻領域，創業者必須：

• 主動尋求法律專業意見
• 持續關注相關法規動態
• 將合規成本納入商業模型考量

忽視這些，可能在快速擴張時帶來毀滅性打擊。

#打造公司團隊成為吸引人才的燈塔

David提出「燈塔招聘」概念。新創公司無法像大企業靠知名度吸引人，必須依靠清晰的願景與文化，成為照亮人才的燈塔。此外，在資源有限的情況下，他建議大膽實施「差異化薪酬」

• 為關鍵戰力提供具有高度競爭力的報酬
• 對輔助型職位設定符合市場的薪資水平
• 保持團隊結構的靈活性與高度戰力

#給創業者的核心啟示

David總結：創業是漫長而孤獨的旅程。無論處於哪個階段，創業者都應謹記：*「最傷人的往往不是金錢損失，而是信任的破裂。」 投資人與創業者間的信任一旦損毀，其修復成本遠高於財務虧損。

他鼓勵所有創業者：保持資訊透明、誠實面對數據、專注解決真實問題，並將「責任感」置於「夢想」之前。當創業者能坦然面對這些現實挑戰時，便已超越了大多數競爭者，更接近實質的成功。

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講者簡介：吳德威（David Wu）現任矽谷 Acorn Pacific Ventures 創投基金合夥人且獲聘為桃園市體育發展基金會董事暨執行長，同時為可喜空間董事長，並擔任台、美、星多家跨國公司之董監事及顧問。 曾任網家集團 PChome 電子商務副總暨露天市集副總、阿里巴巴集團天貓海外台灣總經理及中職味全龍領隊。曾同時擔任電商、新創及創投等產業高階職位，積極鼓勵創業活動，更是從商界跨足體育界的斜槓代表人物。